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ePaper created 2015-01-13, 18:42:48 | version 1.34.00
221 Abb. 10.6 Typische Verlustverteilung im Kreditgeschäft Die Unterscheidung zwischen erwarteten und unerwarteten Verlusten führt zu einer völlig neuen Sichtweise dessen, was unter Risiko zu verstehen ist. Wie in Abschnitt 2.1 bereits ausgeführt, ist "Risiko" als die Abweichung von einem erwarteten Resul- tat definiert. Sofern dem Kunden diese erwarteten Verluste verrechnet werden, stel- len sie kein Risiko mehr dar, sondern eine ganz normale Kostenkomponente (Stan- dardrisikokosten). Das eigentliche Kreditrisiko besteht dann in der Abweichung der tatsächlichen Verluste vom Erwartungswert. In der Regel bildet eine Bank deshalb für die Differenz zwischen dem Credit risk capital und dem erwarteten Verlust in ihrer Bilanz eine zusätzliche Schwankungsreserve. 10.2.2.2 Hauptnutzen der Diversifikation Der Hauptnutzen der Diversifikation besteht nun darin, dass sie die Volatilität bzw. die Unsicherheit über die tatsächlichen Verluste reduziert.16 Im allgemeinen redu- ziert eine bessere Diversifikation nicht die erwarteten, sondern lediglich die uner- warteten Verluste. Es wird allerdings immer ein nicht weiter diversifizierbares Risi- ko im Kreditportfolio verbleiben. Kreditausfälle und Insolvenzraten sind stark von makroökonomischen Faktoren (z.B. Bruttoinlandprodukt) abhängig, so dass Kredit- verluste auch in gut diversifizierten Kreditportfolios über die Zeit betrachtet starke Schwankungen aufweisen. Die grösste Unsicherheit über die potentielle Höhe der 16 Vgl. dazu Wilson, T.C.: Measuring and Managing Credit Portfolio Risk, Part I: Modelling Sys- temic Default Risk, in: The Journal of Lending & Credit Risk Management, Juli 1997. 0 500 1000 1500 2000 2500 Verlust- Häufigkeit Verluste in Mio. Fr. statistischer Mittelwert Credit risk capital bei 99 % Konfidenz 05001000150020002500