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220 wieviel die Bank bei einer Zahlungsunfähigkeit des Schuldners effektiv verlieren wird. Entscheidend ist dabei vor allem die Qualität der Deckung. Der erwartete Ver- lust berechnet sich, indem die Ausfallwahrscheinlichkeit mit dem voraussichtlichen Kreditexposure im Verzugsfall sowie der erwarteten Verlustquote multipliziert wird. Die Risikoprämien pro Risikoklasse ergeben sich bei dieser Methode aus der Multi- plikation der Ausfallwahrscheinlichkeit mit der Verlustquote. Rating Erwartete Ausfall- wahrscheinlichkeit in % (1) Kreditexposure im Verzugsfall in Mrd. Fr. (2) Verlustquote in % (3) Erwarteter Verlust in Mrd. Fr. (4 = 1 x 2 x 3) A 0.06 60 50 2 BBB 0.18 80 50 7 BB 1.06 100 50 53 B 5.20 150 50 390 CCC 19.79 15 50 148 Total 600 Abb. 10.5 Beispiel zur Berechnung der erwarteten Verluste Die effektiven Verluste werden je nach konjunkturellem Umfeld eher über oder un- ter dem statistischen Mittelwert liegen. Abbildung 10.6 zeigt beispielhaft die über einen längeren Zeithorizont beobachtete Verlustverteilung. Der unerwartete Verlust (Credit risk capital) ist dabei definiert als der maximale Verlust innerhalb eines fest- gelegten Konfidenzintervalls (z.B. 99 %). Er ist in diesem Sinne als das ökonomisch notwendige Kapital zu interpretieren, mit dem das Kreditrisiko über die Bildung von Wertberichtigungen hinaus zu unterlegen ist. Auch das Credit risk capital spielt eine wichtige Rolle bei der Festlegung des Pricing. Dieses sollte nicht nur die Kosten aus den erwarteten Verlusten abdecken, sondern auch den marginalen Beitrag eines Kredits an die unerwarteten Verluste. Die Grafik zeigt, dass die für ein diversifizier- tes Portefeuille gezeichnete Verlustverteilung zunächst stark ansteigt und dann sehr langsam abfällt. Aus dieser asymmetrischen Verteilung ergibt sich für die Bank im Gegensatz zu einer Normalverteilung ein wesentlich signifikanteres Risiko extrem hoher Verluste.15 15 Vgl. Schweizerischer Bankverein: Systemwechsel in der Rückstellungsmethode, 1996, S. 7. A 0.0660502 BBB 0.1880507 BB 1.061005053 B 5.2015050390 CCC 19.791550148

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