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ePaper created 2015-01-13, 18:42:48 | version 1.34.00
176 • Die Gruppenstruktur ist immer im Fluss. Man kann zu keinem Zeitpunkt davon ausgehen, dass ein Organigramm noch aktuell ist. Firmen und Teile davon werden innerhalb der Gruppe laufend herumgeschoben, ohne dass eine wirtschaftliche Logik erkennbar wäre. 8.5.2.3 Intercompany-Transaktionen Unter Intercompany-Transaktionen versteht man finanzwirtschaftliche Vorgänge zwischen den verschiedenen Gesellschaften und Eigentümern einer Firmengruppe. Intercompany-Transaktionen lassen sich nur schwer kontrollieren und können die Position der Gläubiger massiv schwächen. Den Gesellschaften einer Firmengruppe eröffnen sich damit aber oft zusätzliche Möglichkeiten der Fremdkapitalbeschaf- fung, und die aufgenommenen Mittel lassen sich gerade in verschachtelten Konzer- nen leichter zweckentfremden. Im folgenden sollen einige dieser Transaktionen be- schrieben werden: • Splitting der Kredite. Die Fremdkapitalbeschaffung wird auf mehrere Firmen und Banken verteilt, auch wenn der Kredit nur für eine Gesellschaft verwendet wird. Hohe Kreditbeträge wirken auf diese Weise optisch niedriger. • Doppelbelehnung. Ein Konzern kann die gleiche wirtschaftliche Substanz doppelt belehnen. Beispiel: Gesellschaft A besitzt Gesellschaft B zu 100 %, diese wieder- um Gesellschaft C. Gesellschaft A hat die Aktien von B bei einer Bank belehnt. Um Kredite zu erhalten, hinterlegt B bei einer anderen Bank die Aktien von C als Deckung. Die Substanz von C ist aber indirekt bereits beim Kredit an A belehnt worden. • Kaskadenfinanzierung. In einem Konzern können sich auch bonitätsschwache Ge- sellschaften fremdfinanzieren. Eine bonitätsstarke Gesellschaft beschafft sich die Kredite und leitet sie über diverse Gesellschaften an eine bonitätsschwache Kon- zerngesellschaft weiter, ohne dass die Bank davon Kenntnis erhält. • Konzerndarlehen. Forderungen aus gruppeninternen Leistungen an eine bonitäts- schwache Tochtergesellschaft werden als Darlehen stehengelassen.